环境成本施压国内炼油产能。中国原油进口量已经超过国内需求量，除了用于储备而新增的原油库存外，大量原油进入炼油领域，而国内市场需求不能消化，只能用于低价出口。这种进口、加工、再出口的方式只会增加中国的环境压力，增加碳排放，不符合国内的环保政策。可以预测，未来的炼油产业将转向供求平衡或供小于求，成品油进口的方式。未来将通过绿色金融等措施如环责险、碳交易成本等增加炼油企业成本，通过市场化手段压减炼油产能。
今年国内天然气需求或将爆发，陕京四线或将10月完工。1）预计今年天然气消费增长或将重返“十二五”期间天然气爆发式增长态势。据发改委数据，今年1-5月，天然气消费967亿立方米，增长13.2%。在连续几年的个位数增长之后再次出现2位数增长；2）陕京四线提供天然气增量。今年为大气十条的考核年，而北方大气污染的主要原因之一为散煤燃烧。华北地区自去年秋季开始实施煤改气政策，今年又发布北方12城市清洁取暖试点等若干政策。而为华北地区提供天然气增量的陕京四线或将于今年10月完工，新增250亿方/年的天然气（近2倍于北京需求量），及时满足北京等华北城市冬季天然气需求。3）为促进国内天然气需求，打通天然气产业链中间环节，暨长输管网改革之后继续出台城市配气管网价格监管政策。监管政策给予其8%的收益率，提高了管网投资的积极性，同时也降低了燃气特许权的交易价值。建议关注中天能源、蓝焰控股、新奥股份、厚普股份、富瑞特装、中集安瑞科等。
可燃冰开采降低成本空间大，商业开采前景广阔。我国南海已经连续开采可燃冰6周共得到23万方天然气。可燃冰埋藏比石油天然气都要浅未来降低成本的空间很大。现试验阶段所用的海洋平台已经大大超出可燃冰开采的需求，增加了成本。埋藏浅带来的另一个优势是因地层压力小，节省了传统天然气开采对控压设施和井深结构上的要求，为后续改进降低成本带来便利。本次试采是采用直井构造，开采的可持续性和产量都受到影响。未来将进一步尝试定向井或水平井方式来增加产量。本次试采为求连续、尽可能减少出砂，也就减少了天然气产量。未来改变生产策略后，将增加天然气产量。可燃冰开采未来商业化的可能性较大，短期内获得技术突破的可能性存在。
城市配气价格监管鼓励管网建设。6月22日，发改委印发《关于加强配气价格监管的指导意见》。该指导意见为首次针对配气环节出台的相关政策。限定配气端收益率上限为7%，低于长输官网8%的收益率，并限定折旧年限不低于30年。8%的收益率将限制城市配气未来的垄断收益，不过也考虑到了正处于建设期的城市管网投资。该指导意见也将管网建设成本转移到用户身上。指导意见中不允许将资产增值部分纳入有效资产，将影响特许权的交易，降低燃气特许权的价格。
