近年来，随着原油价格的涨落，“以煤代油”引发了不同的论述。在高油价时，有人说“以煤代油”适时而为，在低油价时，又有人说“以煤代油”已无利可图。在两者的权衡中，谁才是这场争论的主角？“以煤代油”又将如何破局，恢复到原本的平衡状态。
在高油价下，我国规划建设了一批煤制油、煤制烯烃等新型煤化工项目，投资者对“以煤代油”抱有较好的盈利预期。前些年，迅速发展的煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇等新型煤化工产业，在项目规划时大多以油价70~80美元/桶作为盈亏平衡点。如今，油价已全面跌破这一平衡点。
在油价急速下跌之后，这些项目基本已无利可图。对此，业内人士表示：“在油价持续下跌的大背景下，煤化工行业价格优势就消失了，投入不要那么大胆了。”从石化产业链上游来看，由于国内原油价格依旧参考国际油价结算，油价的下跌直接影响其利润，并影响原油开采的信心。上游的油气开采主营利润率一直是石化行业中最高的，此轮油价下行导致这部分利润率下降较大，对石化行业整体的经济效益会产生较大影响。
对于下游化工行业，尽管理论上原料价格下降，会提高其盈利水平，但就目前情况来看却不容乐观。随着近几年化工产品进入期货市场，原料和产品的价格同期化特征明显，价格传导时间的缩短导致一些企业高价进原料、低价出产品，企业盈利和生产积极性受到影响。同时，目前很多行业依旧产能过剩严重，产品缺少差异化，价格战现象普遍。若这种状况长时间得不到扭转，价格倒挂长时间持续，最终有可能引起上游原料端的崩盘。
厦门大学能源经济与能源政策协同创新中心主任林伯强表示：油价下跌对于以石油为原料的石化企业来说是构成利好的，虽然这种持续下跌短期内会对企业的效益造成影响，但从中长期来看会显著降低成本。但也应看到，油价大跌对于生产石油及石油替代产品的行业来说就是一大利空，如新型煤化工等受到的冲击就会很大，这些行业在高油价时存在价格优势，但目前其经济性和可行性需要重新计量。
进入“十三五”以来，国家加大了对于新能源的扶持力度。对于页岩气、太阳能等新能源行业来说，油价大跌带来的影响短期来看不大，长期可能会有影响，关键还取决于国家政策。但由于目前的油价下跌为整个经济运行节约了可观的资金和成本，这在后期足以补贴清洁能源行业可能出现的损失。
